Szwajcarzy chcą pokrycia waluty w złocie

Kategorie: 

Źródło: depositphotos.com

Za dwa miesiące w Szwajcarii zostanie przeprowadzone referendum mające duże znaczenie dla rynku złota. Referendum dotyczyć będzie kilku kwestii związanych ze złotem zarządzanym przez SNB.

 

Jeżeli inicjatorzy referendum odniosą sukces, Szwajcarski Bank Narodowy otrzyma zakaz wyprzedaży złota. Dodatkowo, zostanie zobligowany do zwiększenia rezerw złota, do co najmniej 20% wszystkich aktywów. SBN zostanie także zobligowany do sprowadzenia złota do kraju, obecnie przetrzymywanego w Londynie oraz Kanadzie.

 

Szwajcarzy generalnie są narodem bardzo przywiązanym do złota oraz do stabilnej i mocnej waluty. Jako ostatni kraj porzucili 100% oparcie waluty w złocie, zaledwie 15 lat temu. Mimo, iż wydaje się to niewiarygodne, to aż do 1999 roku szwajcarski frank miał całkowite oparcie w kruszcu.

 

W 1999 roku rezerwy Szwajcarii wynosiły 2590 ton. W przeliczeniu na obywatela, Szwajcarzy posiadali najwięcej złota ze wszystkich krajów. Pod naciskiem MFW oraz WTO przystąpiono jednak do jego wyprzedaży. W latach 2000 – 2005 SNB sprzedał ponad 1300 ton złota. W latach 2005 – 2007 kolejne 250 ton. W ciągu 7 lat Szwajcarzy pozbyli się 60% swoich rezerw, stabilizując je na poziomie 1040 ton. 

 

Dzięki pełnemu oparciu waluty w kruszcu, frank szwajcarski przez lata gwarantował stabilizację gospodarczą oraz niską inflację. W efekcie bardzo rozsądnej polityki frank stał się jedną z ważniejszych i bardziej przewidywalnych walut na świecie.

 

Pomimo, iż 100% oparcie waluty na złocie porzucono w 1999 roku, to do 2008 roku SNB stał na straży silnej waluty. Sytuacja zaczęła się zmieniać wraz z kryzysem zapoczątkowanym upadkiem Lehman Brothers. Frank szwajcarski będący synonimem stabilizacji zaczął przyciągać uwagę inwestorów. Ogromny popyt na franka doprowadził do znacznego umocnienia się waluty Helwetów. Bank Centralny zaczął zwiększać podaż franków i skupować za nie Euro oraz dolary, aby przeciwdziałać dalszemu wzrostowi kursu franka.

 

Frank na fali dodruku dolarów oraz problemów strefy Euro nadal się jednak umacniał, negatywnie wpływając na szwajcarski eksport. We wrześniu 2011 roku Szwajcarski Bank Centralny zadeklarował, że będzie dodrukowywać franki w nielimitowanych ilościach i skupować Euro, aby nie dopuścić do dalszego umocnienia się franka. Granicę postawiono na kursie 1.2 CHF za 1 EURO. Skala dodruku miała zależeć wyłącznie od banku centralnego.



źródło: zerohedge.com

W ciągu ostatnich 6 lat bilans banku centralnego wzrósł czterokrotnie. Co gorsza, wartość walut obcych (głównie Euro) wzrosła z 70 mld w 2009 do 400 mld obecnie (niebieskie pole). Kondycja, a tym samym wypłacalność Szwajcarskiego Banku Centralnego stała się zależna od wartości Euro, stanowiących główne aktywo.

 

Obecnie kapitał własny SNB wynosi około 68 mld CHF, podczas gdy aktywa (głównie Euro) przekraczają 500 mld. Zaledwie 13% spadek wartości Euro może oznaczać ogromne problemy dla banku centralnego. Co gorsza, aktywa SNB odpowiadają już 90% PKB Szwajcarii.

 

Sytuacja zarządzających Szwajcarskim Bankiem Narodowym nie jest do pozazdroszczenia. Mimo rosnącego ryzyka SNB nadal deklaruje, że jest gotowy działać na rzecz osłabienia franka (skupu Euro).

 

Opór obywatelski.

Dość ryzykowna polityka banku centralnego jak widać nie bardzo podoba się obywatelom. W zeszłym roku parlament, co prawda debatował nad zwiększeniem rezerw złota, co miałoby przywrócić stabilność banku centralnego, ale projekt został zdecydowanie odrzucony.

Postawa parlamentu skłoniła jednak obywateli do zebrania ponad 100 tys. głosów za referendum. Rząd nie mając wyjścia, ostatecznie ustalił termin na 30 listopada. Znając pragmatyzm Szwajcarów oraz ich przywiązanie do złota można zakładać, że każdy z trzech postulatów zyska ogromne poparcie obywateli.

 

Za czym dokładnie zagłosują Szwajcarzy i co to oznacza?

 a) Zakaz dalszej sprzedaży złota – SNB wyprzedał do tej pory 60% rezerw złota przy średniej cenie 400 USD / oz, co kosztowało każdego z obywateli około 4.500 franków. Co prawda, od 2007 roku bank centralny nie dokonywał już kolejnych wyprzedaży, ale wprowadzenie takiego zapisu do przepisów prawa skutecznie blokuje drogę do ewentualnych dalszych wyprzedaży.

b) Nakaz utrzymania co najmniej 20% aktywów w złocie (kluczowy zapis).

Na koniec 2013 roku aktywa Centralnego Banku Szwajcarii wynosiły 490 mld CHF. Przy obecnych cenach złota bank centralny będzie musiał posiadać nie mniej niż 2550 ton kruszcu, co oznacza konieczność dokupienia na wolnym rynku 1500 ton. Jest to w przybliżeniu połowa rocznego wydobycia!

 

c) Sprowadzenie całego szwajcarskiego złota do kraju.

Obecnie blisko 70% złota przechowywane jest na terytorium Szwajcarii. W przybliżeniu 200 ton znajduje się w Londynie, 100 ton w Kanadzie. Oficjalnie, złoto nie zostało nigdy wyleasingowane. Najprawdopodobniej jednak metal trzymany w imieniu Szwajcarii posłużył jako zabezpieczenie w licznych kontraktach i obecnie jest już w Chinach. 

Aby zatem zwrócić złoto Szwajcarom, kartel będzie musiał skupić z rynku kolejne 300 ton. Z dużym prawdopodobieństwem Helweci zostaną jednak potraktowani podobnie jak Niemcy przed niespełna rokiem.

 

Co dalej?

Moim zdaniem w głosowaniu za niecałe 2 miesiące Szwajcarzy opowiedzą się za każdą z trzech propozycji. Nie oznacza to jednak, że od razu wejdą one w życie. Nie jestem specjalistą od prawa, ale na pewno znajdą się kruczki, aby wprowadzenie zmian w życie opóźnić tak bardzo, jak to tylko możliwe.

Każda z zaproponowanych zmian bardzo uderza w Szwajcarski Bank Centralny. Mimo, że to kantony są jego udziałowcami, to musi on podążać ścieżką wyznaczoną przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych i nie stwarzać zagrożeń systemowych.

SNB raczej nie planował dalszej wyprzedaży rezerw, ale zakup 1500 ton złota to już zupełnie co innego. Złoto Chin oraz Rosji nie opuszcza kraju. Roczne wydobycie bez nich to zaledwie 2300 ton. Banki centralne od kilku lat są kupcami netto.

Tylko w zeszłym roku z Londynu przez Szwajcarię do Chin popłynęło około 1000 ton złota. Zważywszy na fakt, że UK praktycznie nie posiadało złota, to z dużym prawdopodobieństwem wyeksportowano złoto należące do innych krajów, m.in. do Polski. Jest to przejaw wyjątkowej desperacji.

W pozyskaniu 1500 ton złota także nie za bardzo pomoże GLD, gdyż tzw. słabi gracze już dawno pozbyli się ich akcji. Inne ETF’y posiadające trochę metalu są w bardzo podobnej sytuacji.

 

Timing.

Po wygranym referendum nie oczekiwałbym absolutnie nagłego wzrostu cen. Na rynku złota nic nie jest takie, jak by się wydawało. Trzy lata temu śp. Hugo Chavez zainicjował proces zwrotu złota pociągając za sobą Niemcy. Na pierwszy rzut oka zwrot złota powinien wymusić wyższe ceny. Tymczasem, sytuacja zmusiła kartel do niebywałego ataku na ceny metali. Niższe ceny jednak znacznie nasiliły popyt w Chinach i Indiach, przez co kartelowi nie udało się odzyskać złota, które przez lata leasingowano, a następnie wyprzedawano, aby spowolnić wzrost ceny.

Referendum jest na pewno krokiem w dobrym kierunku. Jeżeli Szwajcarski Bank Narodowy rozwiąże w jakiś sposób problem ogromnych ilości Euro i powróci z bilansem do dawnych poziomów, to może się okazać, że rezerwy 2500 ton w zupełności wystarczą, aby pokryć nie 20%, a 100% bilansu.

Być może, nie mając wyjścia, pod kuratelą BIS, Bank Szwajcarii zdecyduje o zerwaniu Pegu do Euro i wyprzeda co najmniej połowę z posiadanych Euro, dzięki czemu bilans zmniejszy się o połowę. W takiej sytuacji, posiadane złoto wystarczyłoby na pokrycie 20% aktywów banku centralnego. Co prawda, doprowadziłoby to do znacznego umocnienia się franka, ale jak wielokrotnie pisałem, mocna waluta wbrew powszechnemu mniemaniu nie jest problemem.

Wysokie zarobki przyciągają wysokiej klasy specjalistów oraz młodych, doskonale wyedukowanych ludzi. To z kolei jest doskonałym bodźcem do rozwoju gospodarczego opartego na technologii oraz wysokiej wartości dodanej.

W konkursie na obniżenie kursu własnej waluty kilka lat temu zwyciężyło Zimbabwe. Obecnie, prym wiedzie Argentyna z Ukrainą. Czy napędza to wzrost gospodarczy? Oczywiście nie.

Jeżeli w nadchodzącym referendum Szwajcarzy opowiedzą się za wprowadzaniem trzech omawianych zmian, ograniczą w bardzo dużym stopniu możliwość dodruku oraz manipulacji walutą, co jest bardzo dobrym krokiem do ponownego przywrócenia stabilizacji. Pytanie tylko nie czy, a kiedy realne zmiany wejdą w życie?

 

 

Trader21

Źródło: Independent Trader – Niezaleny Portal Finansowy

 

http://independenttrader.pl/275,szwajcarzy_chca_pokrycia_waluty_w_zlocie.html

Ocena: 

1
Średnio: 1 (1 vote)
Opublikował: Independent Trader
Portret użytkownika Independent Trader

Komentarze

Portret użytkownika Medium

Cytat:Obecnie blisko 70%

Quote:
Obecnie blisko 70% złota przechowywane jest na terytorium Szwajcarii. W przybliżeniu 200 ton znajduje się w Londynie, 100 ton w Kanadzie.
Hehehehe, nie skorzystali z usług USA i Fort Knox? Bardzo mądrze!
 

Portret użytkownika ben

Mam  pytanie  kto i po co

Mam  pytanie  kto i po co skupuje -zbiera- zabiera  jak zwał tak zwał  tyle złota ogromna  ilosc złota  znajduje sie w elektronice  jubilerstwie itd... Ale po co komuś tyle złota jesli inne kraje są coraz biedniejsze  z kim   handlować bedą potencjalni  złoci magnaci  jak wiekszość  krajów nie ma złota a walutą bedzie  praca a potem papu i pewna ilość przywilejów.Znikajace złoto   kiedyś przeczytałem  że płacimy haracz ale komu i dlaczego kosmici  może? tylko  nie syjoniści bo mnie rozp---doli ,jeśli tak to niech napchają swe kieszenie  i do  wody  z nimi.

Portret użytkownika didier

złoto to utopia

złoto to utopia kolego.
WIesz że diamentów na rynku jest kilka procent z wszystkich które są wydobyte ? Czemu zapytasz....bo gdyby wprowadzic wszystkie do obrotu to cena by drastycznie spadła.
Zloto to gwarancja bezpieczeństwa walutowego, a Tyranom naszego świata nie zależy żeby ktoś mógł kierować walutą, prócz nich. Bo jak wywołać kryzys ? jak inaczej sterować gosodarką ?
Zrozumiano to już lata  temu, bo juz lata temu uruchomiono Prywatne Banki Centralne.
W efekcie w 1933 roku Prezydent wydał rozkaz obywatelom żeby oddali wszystkie złoto, wzamian za papiery.
Tak się zaczeła grabież złota i poczatek końca pokrycia waluty w złocie.

W 1963 roku Starano się odzyskać walutę z rąk prywanych poprzez uzycie podobnego rozkazu. Kennedy wydał rozkaz którego celem było powstanie waluty z pominięciem banku centralnego. Waluta ta miała mieć pokrycie w srebrze którego zapasy były wystarczjące. Jednak Prezydenta zastrzelono, a rozkaz pominięto. Dla pewności zabito też brata Kennediego bo startował do wyborów.

Oczywiście srebro wyprzedano. 
Podsumowując, ZŁOTO jest poto żeby go nie miał obywatel, albo najlepiej nik nie miał. Może jest zakopywane, wrzucane do wulkanu ;p 
\w każdym bądz razie, żadne państwo nie wie gdzie jest jego złoto..Niemcy mają w USA, ale tam jednak nie ma złota tylko są podróbki, inni maja w Szwajcarji, ale oni zaś trzymają w Chinach. My mamy w Londynie, ale tam też podobno pustki.
 

Nasza nadzieja
https://www.youtube.com/watch?v=Tuqbony9RiE
Na walkę z rzeczywistością
http

Portret użytkownika didier

jedyny demokratyczny kraj na

jedyny demokratyczny kraj na świecie ? chyba tak.
W krajach gdzie przeciętny obywatel nie ma czasu na sprawy polityczno/ekonomiczno/państwowe bo tyra od rana do nocy i jedynie liźnie wiadomości

TAKI OBYWATEL NIE POWINIEN MIEĆ PRAWA GŁOSU W WYBORACH, a raczej przed wyborami powinny być jakieś egzaminy z wiedzy i tylko pozytywny wynik dałby mozliwośc głosowania.

ALBo nie powinno się głosować na partię, tylko na program partii.tzn. rozbić ich durne obietnice na 50 punktów, wymieszac te punkty z punktami innych partii i Obywatel dawałby fajeczki przy tym co odpowiada mu. Następnie wiadomo zliczenie fajeczek i przypisanie osłów do ich wypełnienia, po wypełnieniu niech wymyślają swoje durne pomysły.

PO- wygrało 150 mandatów do zrobienia ma, likwidaacja zus.krus, przywileje.
PIS-100 mandatów obiżenie podatków
itd.

Nie wypełnenie swoich fajeczek podczas kedenciwiąże się z dożywotnim zakazem ich umieszczania w programi czyli liście do głosowania.

OZNAJMIAM WAM ŻE NIE BYŁOBY NA KOGO GŁOSOWAĆ 
dziękuje dobranoc ;p

Nasza nadzieja
https://www.youtube.com/watch?v=Tuqbony9RiE
Na walkę z rzeczywistością
http

Skomentuj